¿Qué es el valor intrínseco?
Actualizado el 24 de agosto de 2026 · por Alex
El valor intrínseco es la parte del precio de una opción que corresponde a la ganancia que ya tiene: la diferencia entre el precio del activo y el precio de ejercicio, cuando esa diferencia es favorable. En valoración de empresas, el término significa otra cosa: lo que una empresa vale según sus flujos futuros, independientemente de lo que diga el mercado.
Conviene separarlos porque se usan en contextos distintos y confundirlos genera malentendidos.
En opciones —el uso más frecuente— el valor intrínseco es la ganancia que la opción ya tiene incorporada si se ejerciera ahora mismo. Una opción de compra con precio de ejercicio de 100, sobre una acción que cotiza a 118, tiene 18 dólares de valor intrínseco. Nunca es negativo: si la acción cotiza a 92, el valor intrínseco es cero, no menos ocho.
En valoración el valor intrínseco es lo que una empresa vale según el dinero que va a generar en el futuro, traído a valor de hoy. Es la idea detrás de todo el análisis fundamental: el precio es lo que pagas, el valor intrínseco es lo que crees que recibes, y la diferencia entre ambos es la razón para comprar o no.
En opciones, porque descompone el precio y te dice qué estás pagando. El precio de una opción es siempre valor intrínseco más valor extrínseco. El intrínseco es la parte sólida: no se evapora con el paso del tiempo, no depende de la volatilidad, está ahí mientras la acción se mantenga donde está.
En valoración, porque es lo único que convierte “esta acción me gusta” en una tesis. Sin una estimación del valor intrínseco, un precio objetivo es una opinión sin denominador.
Tratar el valor intrínseco de valoración como un dato objetivo. No lo es. Sale de un modelo que exige suponer cuánto crecerá la empresa, con qué márgenes y a qué tasa se descuenta ese futuro. Mueve un poco cualquiera de esos tres supuestos y el resultado cambia en decenas de puntos porcentuales. Dos analistas honestos y competentes llegan a números muy distintos.
En opciones, el error es pagar mucho por una opción que casi no tiene valor intrínseco. Cuando el 90% de lo que pagas es valor extrínseco, no estás comprando una posición: estás comprando tiempo, y el tiempo se consume solo.
