Starlink gana dinero con márgenes cercanos al 40%. La división de inteligencia artificial perdió más de 1.200 millones en el trimestre. Y aun así, SpaceX gastó casi 16.000 millones en infraestructura de IA en esos mismos tres meses.
Publicado el 8 de agosto de 2026 · por Alex · SpaceX · Inteligencia artificial · Resultados
SpaceX presentó resultados trimestrales con 7.800 millones de dólares en ingresos, un crecimiento cercano al 92% respecto al año anterior. Starlink sigue siendo la joya de la empresa: supera los 12 millones de suscriptores y genera márgenes cercanos al 40%.
Pero el dato que decide la discusión no es ninguno de esos. Es este: la división de inteligencia artificial perdió más de 1.200 millones de dólares en el trimestre, y SpaceX gastó casi 16.000 millones en infraestructura de IA en esos mismos tres meses. Es decir, invirtió más de seis veces lo que esa división ingresó.
| Concepto | Cifra |
|---|---|
| Ingresos totales | 7.800 millones de dólares (+92% interanual) |
| Suscriptores de Starlink | Más de 12 millones |
| Margen de Starlink | Cercano al 40% |
| Pérdida de la división de IA | Más de 1.200 millones de dólares |
| Inversión en infraestructura de IA | Casi 16.000 millones de dólares en el trimestre |
Una empresa con dos motores que van en direcciones opuestas. Starlink es un negocio maduro que genera caja. La división de IA es una apuesta que la consume. Mirar solo el crecimiento del 92% no cuenta esa historia.
La apuesta de Elon Musk es construir toda la infraestructura de la próxima generación de inteligencia artificial antes que sus competidores. No solo centros de datos: también satélites, comunicaciones, computación y posiblemente hasta los propios chips.
La lógica es la de siempre en infraestructura: quien la levanta primero controla el acceso de todos los demás. Si funciona, SpaceX podría terminar operando varias industrias al mismo tiempo en lugar de competir dentro de una.
Al ritmo actual de inversión, esa división puede consumir decenas de miles de millones de dólares antes de demostrar si va a ser rentable. Ese es el punto que separa las dos lecturas del mismo balance.
Nadie tiene el dato que resuelve esto todavía, porque el dato es el tiempo: cuántos trimestres puede sostener la empresa este ritmo antes de que la división de IA muestre ingresos que justifiquen lo invertido.
Esta semana empezaron a desbloquearse acciones de empleados e inversores iniciales.
Funciona así: cuando una empresa sale a la bolsa —SpaceX lo hizo el 12 de junio— existe un plazo de bloqueo, habitualmente de 180 días, durante el cual los primeros accionistas no pueden vender. Cuando ese plazo vence, aparece de golpe una oferta de acciones que antes no existía.
Un desbloqueo no significa que el precio vaya a caer. Significa que puede haber más vendedores disponibles que en los meses anteriores, y eso suele traducirse en más volatilidad durante un tiempo. Es un cambio en la oferta de papel, no un juicio sobre el negocio.
La pregunta, entonces, no es si SpaceX sube o baja mañana. Es si estamos viendo el nacimiento de la empresa más grande jamás creada, o la inversión más arriesgada de toda la era de la IA. Y hay un detalle sobre una posible fusión entre SpaceX y Tesla que puede cambiar toda esta historia — pero eso merece un análisis aparte.
Nada de esto es una recomendación de compra ni de venta. Ver aviso legal.
7.800 millones de dólares, un 92% más que el año anterior. Starlink supera los 12 millones de suscriptores con márgenes cercanos al 40%. Pero la división de inteligencia artificial perdió más de 1.200 millones en esos mismos tres meses, y ese es el dato que decide la discusión.
Casi 16.000 millones de dólares en un solo trimestre, más de seis veces lo que esa división ingresó. La apuesta de Elon Musk es levantar la infraestructura de la próxima generación de IA antes que sus competidores: no solo centros de datos, también satélites, comunicaciones, computación y posiblemente los propios chips.
El tiempo, no los ingresos. Al ritmo actual, esa división puede consumir decenas de miles de millones antes de demostrar si va a ser rentable. Si funciona, el gasto de hoy se verá barato en retrospectiva; si falla, el mercado habrá pagado múltiplos muy altos por un negocio que sigue exigiendo inversiones enormes.
Este artículo es la versión escrita del análisis del sábado.
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